Learning and bounded rationality in banking crises

Abstract

A análise estrutural de políticas regulatórias é útil para projetar políticas que almejem prevenir crises financeiras e bancárias. Em tempos de crise, as premissas de equilíbrio e expectativas racionais podem não valer. Para realizar análise estrutural de políticas sem elas, esta tese irá fornecer um exemplo de análise de política com modelos de aprendizado. O modelo de aprendizado de Atração Ponderada por Experiência Auto-ajustável é usado para construir uma simulação de sistema bancário que pode ser uado para análise de políticas regulatórias. Ele é então utilizado para realizar um exercício de calibragem no sistema bancário brasileiro. O resultado mais relevante da simulação é a reação excessiva dos participantes do mercado aos choques, devido ao aprendizado e à dinâmica de aquisição de informação associada.