Gestão das informações sobre riscos de ativos e passivos previdenciários em fundos de pensão : associação entre a dinâmica de sistemas e o Asset and Liability Management (ALM)

Abstract

Essa pesquisa exploratória e descritiva verificou como a Dinâmica de Sistemas pode ser aplicada à gestão sistêmica das informações sobre os fatores de risco utilizados pelo Asset and Liability Management (ALM) no processo de gestão de ativos e passivos previdenciários em fundos de pensão. Dos 313 fundos de pensão existentes no Brasil, selecionaram-se 25 para a coleta dos dados para a pesquisa. Descritas as características dos fundos de pensão brasileiros, identificaram-se os fatores de risco utilizados pelo ALM para descrever como se dá a gestão das informações desses fatores e representar suas relações de causa e efeito. Foram entrevistados gestores financeiros, e, por meio da técnica delphi, foram aplicados questionários a atuários dos fundos de pensão selecionados. Com base em sua opinião, foi representada a dinâmica sistêmica na administração do portfólio de ativos em função dos desembolsos e dos pagamentos futuros e atuais das aposentadorias na gestão das informações em fundos de pensão. Por meio dessa pesquisa inter e multidisciplinar, o modelo de sistema dinâmico para gerir as informações sobre ativos e passivos em fundos de pensão evidenciou que a Dinâmica de Sistemas amplia a capacidade de gestão das informações sobre os fatores de risco utilizados pelo Assef and Liability Management (ALM), pois é possível simular o comportamento futuro das variáveis do ALM, avaliar as inter-relações sistêmicas entre elas, as conseqüências sobre o sistema quando variam e para representar as influências matemáticas de umas sobre as outras.