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Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.unb.br/handle/10482/35841
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Title: Testando a eficiência do mercado acionário brasileiro com base no desempenho dos fundos de investimento em ações
Authors: Nobre, Iuri Ribeiro
Orientador(es):: Medeiros, Otávio Ribeiro de
Assunto:: Hipótese de eficiência de mercado
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Fundos de investimento
Ações (Finanças)
Issue Date: 14-Nov-2019
Citation: NOBRE, Iuri Ribeiro. Testando a eficiência do mercado acionário brasileiro com base no desempenho dos fundos de investimento em ações. 2018. 61 f., il. Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis)—Universidade de Brasília, Brasília, 2019.
Abstract: Esta dissertação teve por objetivo testar a hipótese do mercado eficiente (HME) em sua forma semiforte, por meio da análise do desempenho de fundos de ações em operação no Brasil. A amostra consiste em retornos brutos e líquidos de 106 fundos de investimento em ações com carteiras com ações listadas no mercado acionário brasileiro (B3). Com relação à metodologia, foram estimadas, para cada fundo, regressões do CAPM e analisados os seus interceptos, conhecidos como alfa de Jensen. Os resultados empíricos, baseados na análise do alfa de Jensen para cada fundo, estimados com retornos brutos e líquidos, mostraram que apenas um fundo conseguiu bater o mercado. Portanto, as evidências confirmam que, em média, os fundos não são capazes de obter retornos anormais, o que dá suporte à versão semiforte da HME.
Abstract: This dissertation is aimed at testing the efficient market hypothesis (EMH) in its semi-strong form by means of analyzing the performance of equity funds operating in Brazil. The sample consists of gross and net returns of 106 equity investment funds with portfolios made up of stocks listed on the Brazilian stock market (B3). With respect to methodology, CAPM regressions were estimated and their intercepts, known as Jensen's alpha, were analyzed. The empirical results based on the analysis of Jensen's alpha for each of fund, estimated with both gross and net returns, have shown that only one fund was able to beat the market.
Description: Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas, Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2019.
Licença:: A concessão da licença deste item refere-se ao termo de autorização impresso assinado pelo autor com as seguintes condições: Na qualidade de titular dos direitos de autor da publicação, autorizo a Universidade de Brasília e o IBICT a disponibilizar por meio dos sites www.bce.unb.br, www.ibict.br, http://hercules.vtls.com/cgi-bin/ndltd/chameleon?lng=pt&skin=ndltd sem ressarcimento dos direitos autorais, de acordo com a Lei nº 9610/98, o texto integral da obra disponibilizada, conforme permissões assinaladas, para fins de leitura, impressão e/ou download, a título de divulgação da produção científica brasileira, a partir desta data.
Agência financiadora: Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES).
Appears in Collections:CCA - Mestrado em Ciências Contábeis (Dissertações)

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