Estimativas contábeis e qualidade do lucro : análise setorial no Brasil

Abstract

Diversos estudos vêm sendo realizados no exterior e mais recentemente, no Brasil, no sentido de se compreender melhor o comportamento e as relações existentes entre accruals, lucro líquido, fluxos de caixa e a qualidade dos lucros contábeis. Devido a sua utilidade para os mais diversos fins, o lucro e sua qualidade como parâmetro de mensuração de desempenho têm recebido cada vez mais atenção por parte dos usuários das informações contábeis. Assim, o presente estudo tem como finalidade analisar os accruals, como proxy para a qualidade do lucro, dos diversos setores da economia brasileira e verificar o impacto causado pelos accruals setoriais na percepção do mercado. Para tanto, foram formuladas e testadas, por meio de estudo empírico-análitico, duas hipóteses de pesquisas. A amostra foi constituída de séries históricas de variáveis contábeis e preços das ações, no período de 2003 a 2006, de 133 empresas listadas na Bovespa, de oito setores. Os resultados obtidos mostram que os níveis de accruals são diferentes para alguns setores da economia brasileira e que o mercado reage negativamente às variações nos níveis de accruals para a maior parte dos setores analisados. Contudo, não foi encontrada signifcância estatística nessa relação. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT

Several studies have been performed abroad and more recently in Brazil in order to better understand the behavior and the relationship between accruals, net proft, cash fows and f book earnings quality. Because of its usefulness for different purposes, proft and its quality as a parameter for measuring performance have received increasing attention from users of accounting information. Thus, this study aims to analyze accruals, as a proxy for the earnings quality, of the various sectors of the Brazilian economy and to check the impact caused by sector accruals in market perception. Therefore, two research hypothesis were formulated and tested through an empirical-analytic study. The sample was composed of time series of accounting variables and stock prices in the period 2003-2006, from 133 companies listed on Bovespa, the eight sectors. The results obtained show that levels of accruals are different for some sectors of the Brazilian economy and that the market reacts negatively to changes in the levels of accruals for most of the sectors analyzed. However, it was not found any statistical signifcance in this relationship.