The role of media in Central Bank communication : evidence from a survey-based experiment

Abstract

O objetivo deste artigo é entender como a cobertura da mídia sobre a comunicação do Banco Central do Brasil (BCB) afeta o processo de formação de expectativas de inflação dos membros do público em geral. Embora pesquisas anteriores tenham demonstrado que os indivíduos tendem a desconsiderar comunicações do banco central quando transmitidas pela mídia, os mecanismos subjacentes a esse fenômeno permanecem pouco claros. Utilizando técnicas de Processamento de Linguagem Natural, geramos mensagens idênticas que podem ser atribuídas tanto ao BCB quanto à mídia e implementamos um experimento de pesquisa com fornecimento de informações, o que nos permite desvendar esses mecanismos. Solicitamos aos participantes que revelassem suas crenças sobre a economia e, em seguida, fornecemos quatro tratamentos informativos. Nossos resultados mostram que os consumidores expostos à cobertura midiática da comunicação do BCB revisam suas expectativas de inflação para cima em uma média de 1,5% em comparação àqueles que leram diretamente a comunicação do BCB. Análises adicionais indicam que essas diferenças não são impulsionadas por variações no conteúdo informacional. Em vez disso, a fonte da informação emerge como o principal fator que influencia as revisões nas expectativas.