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Title: Investigação da memória de longo prazo na taxa de câmbio no Brasil
Authors: Souza, Sergio Rubens Stancato de
Tabak, Benjamin Miranda
Cajueiro, Daniel Oliveira
Assunto:: Taxa de câmbio
Dependência de longo prazo
Volatilidade
Análise R/S
Issue Date: Apr-2006
Citation: SOUZA, Sergio Rubens Stancato de; TABAK, Benjamin Miranda; CAJUEIRO, Daniel Oliveira. Investigação da memória de longo prazo na taxa de câmbio no Brasil. Revista Brasileira de Economia [online], v. 60, n. 2, p. 193-209, 2006. Disponível em: <http://www.scielo.br/pdf/rbe/v60n2/a06v60n2.pdf>. Acesso em: 8 dez. 2010. doi: 10.1590/S0034-71402006000200006.
Abstract: Neste trabalho, é medida a evolução da memória de longo prazo da taxa de câmbio diária, Real contra Dólar dos Estados Unidos, no período de 1995 a 2004. Essa medição é realizada por meio da análise R/S clássica, com janela móvel de dados. O trabalho focaliza o abandono do regime de câmbio administrado em favor do de câmbio flutuante, ocorrido em 1999, identificando antipersistência da taxa de câmbio durante a vigência do primeiro regime e memória longa a partir do início da vigência do segundo regime. Mostra também evidência de memória longa para as volatilidades dos retornos das taxas analisadas. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT
This paper presents measures of long-range dependence in daily exchange rates of the Brazilian Real against the US Dollar, taken from 1995 to 2004 employing the classical R/S analysis with a rolling sample. It analyses the switch from a crawling peg exchange regime to a floating exchange regime, in 1999, finding antipersistence in the exchange rate during the first exchange regime, and long memory in the exchange rates along the second one. Also, it finds long memory for the exchange rates' volatilities along the whole period.
DOI: 10.1590/S0034-71402006000200006
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