Skip navigation
Please use this identifier to cite or link to this item: http://repositorio.unb.br/handle/10482/14676
Files in This Item:
File Description SizeFormat 
ARTIGO_SocialDisclosureCusto.pdf499,56 kBAdobe PDFView/Open
ARTIGO_SocialDisclosureCost.pdf492,2 kBAdobe PDFView/Open
Title: Social disclosure e custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil
Other Titles: Social disclosure and cost of equity in public companies in Brazil
Authors: Gonçalves, Rodrigo de Souza
Medeiros, Otávio Ribeiro de
Niyama, Jorge Katsumi
Assunto:: Mercado de capitais - Brasil
Economia - aspectos sociológicos - Brasil
Empresas - Brasil
Issue Date: May-2013
Publisher: Universidade de São Paulo, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Contabilidade e Atuária
Citation: GONÇALVES, Rodrigo de Souza; MEDEIROS, Otávio Ribeiro de; NIYAMA, Jorge Katsumi. Social disclosure e custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil. Revista contabilidade & finanças, São Paulo, v.24, n.62, p.113-124, maio/ago. 2013. Disponível em: <http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1519-70772013000200003&lng=pt&nrm=iso&tlng=pt>. Acesso em: 21 nov. 2013. __________________________________________________________________________________________
GONÇALVES, Rodrigo de Souza; MEDEIROS, Otávio Ribeiro de; NIYAMA, Jorge Katsumi. Social disclosure and cost of equity in public companies in Brazil. Revista contabilidade & finanças, São Paulo, v.24, n.62, p.113-124, maio/ago. 2013. Disponível em: <http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1519-70772013000200003&lng=pt&nrm=iso&tlng=en>. Acesso em: 21 nov. 2013.
Abstract: Esta pesquisa tem por objetivo analisar a relação entre o nível de social disclosure e o custo de capital próprio em companhias abertas no Brasil. Assume-se a hipótese de que os programas sociais externos promovidos ou apoiados pelas empresas contribuem para a construção da imagem reputacional das organizações, compensando as externalidades, trazendo benefícios sob o ponto de vista econômico, pela relação negativa com o custo do capital. Para testar essa hipótese, foram coletados e analisados os relatórios de responsabilidade social de 83 empresas listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBovespa), no período de 2005 a 2009. Para avaliação do nível de social disclosure das empresas analisadas, foi utilizado um índice composto de 13 indicadores. O custo de capital próprio foi ajustado ao risco mediante o Capital Asset Pricing Model (CAPM) e testado por meio de regressão com dados em painel com efeitos fixos seccionais. Os resultados evidenciam que há relação negativa entre custo de capital próprio e nível de social disclosure, indicando, para o mercado acionário brasileiro, uma forma semiforte de eficiência de mercado. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT
This study aims to analyze the relationship between the level of social disclosure and the cost of equity in public companies in Brazil. The hypothesis is that external social programs promoted or supported by a company increase the organization's reputation, compensate for externalities and bring economic benefits through the negative relationship with the cost of equity. To test this hypothesis, social responsibility reports of 83 companies listed on the São Paulo Stock, Mercantile and Futures Exchanges (Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo - BM&FBovespa) from the period 2005-2009 were collected and analyzed. A composite index of 13 indicators was used to evaluate the social disclosure level of the companies analyzed. The cost of equity was risk-adjusted using the capital asset-pricing model (CAPM) and regression tested using panel data with cross-sectional fixed effects. The results show a negative relationship between the cost of equity and level of social disclosure, indicating that the Brazilian stock market has a semi-strong form of market efficiency.
Licença:: Revista Contabilidade & Finanças - Todo o conteúdo do periódico, exceto onde está identificado, está licenciado sob uma Licença Creative Commons (Attribution-NonCommercial 3.0 Unported (CC BY-NC 3.0)). Fonte: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_abstract&pid=S1519-70772013000200003&lng=pt&nrm=iso&tlng=pt. Acesso em: 20 nov. 2013.
DOI: http://dx.doi.org/10.1590/S1519-70772013000200003
metadata.dc.relation.isbasedon: http://repositorio.unb.br/handle/10482/9347
Appears in Collections:CCA - Artigos publicados em periódicos

Show full item record Recommend this item " class="statisticsLink btn btn-primary" href="/handle/10482/14676/statistics">



Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.