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Title: Emissões públicas de ações, volatilidade e insider information na Bovespa
Authors: Medeiros, Otávio Ribeiro de
Matsumoto, Alberto Shigueru
Assunto:: Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA)
Ações (Finanças)
Empresas - Brasil
Mercado de ações
Issue Date: Jan-2006
Publisher: Universidade de São Paulo, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Contabilidade e Atuária
Citation: MEDEIROS, Otávio Ribeiro de; MATSUMOTO, Alberto Shigueru. Emissões públicas de ações, volatilidade e insider information na BOVESPA. Revista contabilidade & finanças, São Paulo, v.17, n.40, p.25-36, jan./jun. 2006. Disponível em: <http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_abstract&pid=S1519-70772006000100003&lng=en&nrm=iso&tlng=pt>. Acesso em: 12 nov. 2013.
Abstract: O trabalho utiliza um estudo de evento para examinar os retornos de ações relacionados a emissões públicas por empresas brasileiras listadas na BOVESPA, realizadas entre 1992 e 2002, buscando determinar como o mercado reagiu antes, durante e depois da data do anúncio da emissão. Após utilizar a metodologia convencional de mensuração de retornos anormais por OLS, foram utilizados modelos ARCH e GARCH, que levam em consideração a heteroscedasticidade condicional da volatilidade dos retornos anormais, em mais de 70% da amostra, após a constatação da presença desses processos nos resíduos originais. Os resultados mostram que 1) há evidências de insider information antes da data do anúncio, (2) que ocorrem retornos anormais negativos na data do anúncio e (3) que, no período de um ano após as emissões, as ações das empresas que captaram recursos via underwriting tiveram retornos negativos após ajuste ao risco e ao mercado.
Licença:: Revista Contabilidade & Finanças - Todo o conteúdo deste periódico, exceto onde está identificado, está licenciado sob uma Licença Creative Commons (Attribution-NonCommercial 3.0 Unported (CC BY-NC 3.0)). Fonte: http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_abstract&pid=S1519-70772006000100003&lng=en&nrm=iso&tlng=pt. Acesso em: 8 nov. 2013.
DOI: http://dx.doi.org/10.1590/S1519-70772006000100003
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