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Title: O que move o preço da ação? uma abordagem sobre a influência das notícias no mercado acionário
Other Titles: What moves stock prices? an approach on the influence of news on stock market
Authors: Silva, César Augusto Tibúrcio
Carvalho, Claudilene Chaves de
Nunes, Danielle Montenegro Salamone
Assunto:: Finanças comportamentais
Bolsa de valores
Mercado de ações
Issue Date: Aug-2012
Publisher: Universidade Federal de Campina Grande
Citation: SILVA, César Augusto Tibúrcio; CARVALHO, Claudilene Chaves de; NUNES, Danielle Montenegro Salomé. O que move o preço da ação? uma abordagem sobre a influência das notícias no mercado acionário. REUNIR – revista de administração, contabilidade e sustentabilidade, Campina Grande, v.2, n.3, p.1-13, maio/ago. 2012. Disponível em: <http://150.165.111.246/revistaadmin/index.php/uacc/article/view/50>. Acesso em: 25 out. 2013.
Abstract: Esta pesquisa analisou os dias de negociação da Bolsa de Valores de São Paulo, entre 1990 a 2011, e selecionou as maiores altas e as maiores baixas. A fonte inspiradora foi o trabalho de Cutler et al. (1989). A partir do comportamento dos preços das ações, buscou-se a causa desta variação. Apesar da reduzida variação média diária do índice de ações no período analisado (média de variação diária de 0,29%), nota-se que em alguns dias de negociação o mercado acionário apresenta uma elevada volatilidade, com variações significativas nos preços dos ativos. O teste de KS para série mostrou que os dados não podem ser aproximados para uma curva normal em razão da existência de fat tails. A análise empírica mostra que as maiores quedas do mercado acionário brasileiro estão associadas ao plano Collor, a crise política do impeachment do presidente, o plano Real, a crise cambial e a crise do subprime. As maiores altas aconteceram juntamente com o plano Collor, a posse do presidente Itamar, o plano Real, a crise cambial e do subprime. O texto verificou, portanto, que existe uma coincidência temporal nos momentos de maiores quedas e altas na bolsa de valores. Outro aspecto relevante é que nos primeiros anos da amostra nota-se a preponderância dos fatores internos; nos últimos anos, os fatores externos destacam-se, em razão do aumento dos investimentos estrangeiros na Bovespa. ________________________________________________________________________________ ABSTRACT
This research analyzed the trading days of the Bolsa de Valores de São Paulo (stock exchange of São Paulo), between 1990 to 2011, and selected the highest ups and downs. The inspiration of the project was the work of Cutler et al. (1989). Verifying the behavior of stock prices, we searched the cause of this variation. Despite the small variation of the average daily stock index on the period analyzed (mean daily variation of 0.29%), it can be noticed that in some trading days the stock market is highly volatile, with significant variations in asset prices. The KS test for series showed that the data cannot be approximated to a normal curve because of the fat tails. The empirical analysis shows that the highest decrease in the Brazilian stock market are associated with the Collor Plan, the president impeachment political crisis, the Real plan, the currency crisis and the subprime crisis. The largest increases occurred with the Collor Plan, the inauguration of President Itamar, the Real plan, the currency crisis and subprime. It was noticed that there is a temporal coincidence in times of high and further drops in the stock market. Another important aspect is that in the early years of the sample it was observed the preponderance of internal factors, in recent years, external factors stand out, due to the increase of the foreign investment in Bovespa.
Licença:: Revista de administração, contabilidade e sustentabilidade - Este trabalho está licenciado sob uma Licença Creative Commons (Attribution 3.0 Unported (CC BY 3.0)). Permite copiar, distribuir, transmitir o trabalho e adaptá-lo. Não permite o uso para fins comerciais. Fonte: http://150.165.111.246/revistaadmin/index.php/uacc/article/view/50. Acesso em: 29 out. 2013.
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